seolu于2022-08-19发布在事件：2021年12月1日，据Tech 报道，抖音电商近期上线“送货上门”服务，商家在后台下单物流增值功能，SEO记录承诺送货上门，主要针对对快递服务要求较高的消费者订单，送货上门将加收0.8元/单。 > 记录并支付给商家每笔订单 5 元。中通、圆通、韵达三个SEO记录的首批接入，其余快递品牌正在对接中。
对终端配送的重视空前，电商平台加速快递产品自上而下的分层。
这次抖音电商以快递的方式推动送货上门。我们认为核心目的是与淘宝、拼多多等有PK物流体验。目前在这些平台上销售的产品在快递服务和终端配送方式上没有区别。消费者有不同的需求。 BCG咨询数据显示，行业出货量50%以上进入站内柜，上门提货比例降低。因此，上游平台介入seo优化，推动终端配送升级，进而推动快递企业的产品分层，提升自身平台的用户体验和客户粘性。这是一种降维竞赛。考虑到抖音GMV的快速增长将挑战当前的电子商务格局，我们预计阿里巴巴和拼多多都将效仿，关注快递服务的重要性。作为下游快递行业，产品和服务升级的进程有望显着加快。
快递保费暂时由商家支付，但预计最终会以更实际的方式实施，以确保促销。
从公开报道“商户从平台订购快递增值服务”来看，我们了解到抖音向商户收取快递增值费用，然后抖音与SEO进行备案对接，并支付向快递公司收取费用，并监督并确保送货上门。预计快递公司还将设置新的产品代码、服务标准和程序。事实上，服务溢价是否全部由商家承担，电商平台是否有补贴，是否会转嫁给消费者，还有待进一步观察。参考菜鸟此前的送货上门补贴，我们认为抖音可能会随着促销节奏更新收费。模式抖音推广，确保能够成功推广送货上门。
快递的溢价分布在专营快递链上。网点和快递员收入有望增加，快递SEO利润有望增加。无论谁支付保费，都可以确定是SEO记录的额外收入，并将进一步分配给总部、网点、快递员，促进服务升级。根据我们的计算，0.8元将主要用于支付快递费用。同时，总部和网点还将获得一定的客户服务留存和违约费用。提高网点稳定性和快递员收入，或减轻总部补贴压力。同时，我们预计增加0.8元来弥补门到门配送所需的边际成本增加，这将推动SEO录得收益增加。
快递行业进入服务竞争新时代，价格竞争的旧模式越来越远，短期利好利润提升，长期看好行业领先竞争力跑。此次抖音动作影响深远抖音推广，将末端多层次的服务需求放在了非常重要的位置。快递不再是一味的价格竞争，而是转向服务竞争。结合当前领先的经营战略，服务和产品的升级必然意味着更高的成本和价格。今年双十一旺季过后，粮食主产区价格将保持平稳。等待快递行业价格进一步企稳，快递产业链利润将进一步恢复。从长远来看，售后服务成为新的竞争因素，领导者将具有更强的竞争力。
投资建议：快递价格中心上移，行业进入服务竞争新时代。我们看好龙头企业的投资价值。 11月旺季，快递企业备案价格有望继续环比上涨。同时，据终端调研，预计粮食主产区价格在旺季过后将保持稳定。我们预计2022年快递企业盈利能力将显着提升； 收购Best后，再次强化了行业顶尖的竞争格局；从中长期来看，在在线渗透率持续提升的背景下，快递行业的需求增长更加确定，服务将成为新的竞争因素。格局稳定后关键词优化，行业龙头将充分分享份额，增加利润； A股主要推荐圆通速递、韵达股份，美股看好中通速递。此外，长期推荐物流龙头顺丰控股（基本拐点已经确立）。
风险提示：抖音上门推广不及预期，行业价格不及预期，油价和人工成本持续上涨。
